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안근모의 대시보드
기업 실적 vs 가계 소비(update)
2016-01-27 17:33
이날 발표된 중국관련 지표부터 간략히 살펴보자. 우선 통계국이 발표한 12월 일정규모 이상 제조업 실적이다. 예상대로 순익은 나빠졌다. 지난달 제조업 생산자지수가 마이너스 5.9%를 지속했을 때 이미 기업들의 마...
경화(硬貨)..세 결집
2016-01-26 23:34
중국의 금수요가 빠르게 늘고 있다. 지난달 홍콩을 경유한 순(net)수입 규모는 129.266톤. 전달 79톤 보다 63% 증가했다. 월간 수입규모로는 2013년 10월(131.19톤)이래 가장 많은 규모다. 경기 펀더멘털이 약해지고...
유동성의 소멸과 복구
2016-01-25 22:28
1. 10년 넘게 지속된 원자재 수퍼사이클 기간 동안 오일머니는 연준의 달러공급에 이어 글로벌 자산시장내 중요한 유동성 공급원이었다. 이들 자금은 글로벌 자산시장 곳곳에 포진해 있었다. 유가가 급락하면 자산시...
5%대로 가라앉은 명목성장률
2016-01-19 14:06
중국의 실질 성장률 둔화 속도 보다 명목성장률 둔화세가 더 매섭다. 실질성장률과 명목성장률의 갭 또한 점점 더 크게 벌어지고 있다. 중국 경제 전반의 고조되는 디플레이션 압력을 보여준다. 부채 사이클 측면에서...
상하이 머니마켓
2016-01-18 21:18
상하이 머니마켓의 벤치마크인 7일물 레포금리가 거래종료 1시간을 앞두고 큰 폭으로 뛰었다. 지난주말 2.6%이던 7일물 레포금리는 이날(18일) 장막판 급등으로 3.8%에 거래를 마쳤다. 하루 새 120bp 상승했다. 전 ...
Confidence Game과 1994 모멘텀
2016-01-14 19:23
역외에서 위안화 환율(CNH)이 다시 올랐다(위안 약세). CNH Hibor(홍콩은행간 자금시장에서 거래되는 역외 위안화 금리)도 전날에 이어 빠르게 안정됐다. 단기적으로 역외에서 위안화 숏 포지션을 잡을만한 여건이 다...
환율 덕 좀 봤다..엥?(수정)
2016-01-13 17:13
일반적으로 환율 조정의 영향이 수출입 동향에 반영되기까지 4~6개월이 걸린다고 보면 지난달 중국의 수출지표 개선은 8월 위안화 평가절하의 효과가 이제 나타나기 시작한 것이라고 해석할 수 있다. 물론 12월 중국...
저 간극은 어느 쪽으로 수렴될까
2016-01-12 23:44
몇차례 언급했지만 중국이 무역가중통화바스켓에 연동한 관리변동환율제를 펴겠다는 명분은 주요국 통화의 변동으로 수입되는 디플레이션 압력과 수출부문 훼손을 차단하겠다는 것이다. 이 것은 현시점(공시적 관점...
깃발: 위안화 마인드세팅(update)
2016-01-11 18:16
인민은행은 2거래일 연속 달러-위안 기준환율을 낮춰 고시했다. 시장 달래기의 연장이다. 환율에 대한 불안감을 가라앉히기 위한 당국의 선전전도 이어지고 있다. 선전의 도구는 역시 지난달 내놓은 `새로운 위안화 ...
점진적 vs 급진적
2016-01-08 22:48
제동을 걸었다. 8일 인민은행은 9거래일만에 달러-위안 기준환율을 내렸다. 이날 기준환율은 6.5636위안으로 전날 6.5646에서 10핍 낮게 고시됐다. 전날 보다 위안화를 강세 방향으로 설정한 거다. 지난해 11월말 이...
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11월 20일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.
11월 19일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.
11월 21일자 신뢰가치님 질문에 대한 답변입니다.
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