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안근모의 대시보드
인플레이션에는 돈이 든다
2022-08-02 06:48
7월 미국 ISM 제조업 가격지수의 역대급 폭락세는 매우 고무적이다. 다만 이미 알고 있는 원자재 시장의 흐름을 반영한 것이란 점에서는 그 의미가 제한된다. 그럼에도 불구하고 제조업 물가환경의 급격한 개선은 매...
시뇨리지의 종언
2022-07-30 07:34
제롬 파월의 리버스 피벗(reverse pivot)에 경종을 울리는 미국 고용비용지수(ECI)가 발표되자 머니마켓은 9월 금리인상 예상폭을 60bp 안팎으로 끌어 올렸다. 이후 좀 꺾이긴 했지만, 75bp 인상 가능성을 무시할 수...
무엇을 할 것인가
2022-07-29 07:58
경제성장률은 본질적으로 인플레이션(물가상승률)과 아무런 관련이 없다. 지난 1970년대의 大인플레이션이 인류에 그나마 한 가지라도 덕(德)을 남겼다면, 그것은 아마도 이 교훈일 것이다.따라서 성장률이 꺾였다고...
인플레이션보다 먼저 예고된 긴축 사이클의 정점
2022-07-28 06:47
제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 다음 회의에 대한 포워드 가이던스를 폐기했다. 앞으로의 금리인상 속도는 매번 회의에 닥쳐 지표를 보고 결정하겠다고 밝혔다. 따라서 당장 9월 연방공개시장위원회(FOMC)는, 이...
"내게 (계속) 거짓말을 해 봐"
2022-07-27 06:47
미국 선물시장은 연방준비제도가 올해말 금리를 3.4%까지 올리는 선에서 긴축 사이클을 종료할 것으로 예상하고 있다. 이는 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 지난 6월에 제시한 점도표 경로를 그대로 모사하고 있...
물가만 급락하는 연착륙 시나리오
2022-07-26 06:56
25일 미국 텍사스 연준이 발표한 제조업 조사 결과 역시 "기괴한" 리세션의 풍경을 적나라하게 묘사하고 있었다. 그리고 이는 동시에 제롬 파월 연준 의장이 슬쩍 운을 띄워 놓은 '급격한 인플레이션 안정화 및 경기...
2019년 데자뷔 or not
2022-07-22 07:16
과거의 미국 연방준비제도였다면 지금쯤 최소한 금리인상 사이클을 끝냈을 것이다. 팬데믹 직전의 제롬 파월 연준이라면 아예 금리인하로의 선회를 모색했을 수도 있다. 지금 미국의 경기 사이클 지표들은 놀랄만큼 ...
인플레이션의 운명
2022-07-21 07:17
경제에 관한 세간의 오해 가운데 가장 큰 것 하나를 꼽는다면 '정부가 막대한 빚부담을 털기 위해 인플레이션을 일으킬 것'이라는 추측일 것이다.역사적 경험을 돌이켜 보면 그 믿음에는 틀림이 없어 보인다. 인플레...
Whatever it breaks
2022-07-20 06:23
미국 경제의 천문학적 불균형은 역대급 인플레이션(대내)과 사상 최대 무역수지 적자(대외), 두 갈래로 표현된다.따라서 연방준비제도의 긴축은 높은 이자율(대내)과 달러화 강세(대외), 두 갈래 경로를 통해 전파된...
에너지 위기 or 휴전, D-3
2022-07-19 07:30
막판에 뉴욕에서 방향을 틀긴 했지만, 18일 글로벌 금융시장은 러시아발 '천연가스 쇼크'를 며칠 앞 둔 상황 같아 보이지 않았다. 오랜만에 너무나도 활기찬 모습이었다.기우였을까? 이날 유럽 천연가스 벤치마크인 ...
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역대급으로 감소한 美 카드 빚 …안근모의 대시보드(25.1.9)
[Fed Watch]골대 옮기기
옐런 "장기금리 상승? 정상화 시작!"
美 국채 텀 프리미엄의 웅변 …안근모의 대시보드(25.1.8)
불안정 균형(unstable equilibrium)
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美 국채시장에 한 줄기 빛(?) …안근모의 대시보드(25.1.7)
달러 랠리에 '중대한 균열'
"금리 대세 상승기는 진행형"
'3조달러' 무너진 美 지급준비금 …안근모의 대시보드(25.1.6)
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외환위기의 필요충분조건