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안근모의 대시보드
"Fear of FOMO?"…묶어 놓고 때리기
2019-03-20 05:41
독감에 걸려서는 안 되는 쇠약한 노인처럼 미국 경제는 리세션 '예방'을 위해 무엇이든 해야한다. 그리고 경제 전망에 미치는 위험은 6개월 전과 견주어 과열보다 침체에 훨씬 더 기운 상태다. 파월 연준은 ...
춘분(春分), 봄의 시작
2019-03-19 05:36
18일 JP모건 글로벌 FX 변동성지수는 6.69까지 떨어져 지난 2014년 9월 이후 4년반 만에 최저치를 기록했다. 통화가치에 미치는 변동 위험이 극히 제한적이라면 캐리 트레이드가 활성화할 수 있다. 이날 브라질 증시...
MMT와 파월의 밥그릇 싸움
2019-03-16 06:43
1970년대를 돌이켜 보면 흥미로운 사실이 발견된다. 당시에는 낮은 인플레 때문에 "통화정책 무방비"를 걱정하지 않았다. 또한 당시에는 실업률이 특정 수준(5.5~6%) 사이에서 비교적 안정적으로 유지되었다. 지금의...
美·中 환율협정?
2019-03-15 06:50
한 때 중국 위안화 가치를 들어 올렸던 미중 무역협상의 환율조항 삽입이슈는 '플라자합의' 따위의 대단한 결과를 낳을 것 같지는 않다. 위안화가 30여년 전의 일본 엔화처럼 대대적으로 절상될 경우 전세계...
"日本化" 되어가는 유로화의 밝은 미래
2019-03-14 06:55
JP모건은 13일 보고서에서 유로 환율 1년 전망치를 하향했다. 조정폭은 미약하였으나, 그 조정의 배경은 심히 창대하였다. 유로존의 "일본화(日本化, Japanification)"를 목격했다는 것이다. 보고서는 지난주 ECB가 ...
금리를 내리기가 더 편해졌다
2019-03-13 06:44
한 때 20bp 이상으로 확대됐던 10~2년 수익률 스프레드는 다시 14bp대로 좁혀졌다. 이 지표가 한자릿수로 줄어든다면 연준이 금리를 내려 대응할 가능성 또는 필요성이 커진다. 리세션 위험이 크게 높아졌거나, 인플...
연내 금리인하에 베팅하는 이유
2019-03-12 06:13
뉴욕 연준 집계 소비자 기대 인플레이션이 18개월 최저치를 기록했다. 파월 연준 의장은 앞서 방송된 "60 minutes" 인터뷰에서 "대부분의 기간에 걸쳐 인플레가 목표를 밑돌았다. 평균 2%가 안 된다. 생각해볼 문제다...
"strangled"…목 졸린 시장
2019-03-09 06:48
미국 바깥이 바닥 징후를 보이는 가운데 미국의 상투 신호도 뚜렷해지는 중이다. 결국 둘은 만나게 되어 있다. 그 누구도 글로벌 수요를 이끄는 기관차(호구)가 되기를 원하지는 않는다. 시장은 앞으로도 아래 위가 ...
ECB 부양 쇼크…무엇이 잘못됐나?
2019-03-08 05:10
이머징 통화들의 급락세가 유로화만큼 두드러졌다. JP모건 이머징통화지수는 ECB 발표 이후 1% 가량 떨어졌다. 남아프리카공화국 랜드 같은 취약 통화는 2% 가까이 추락했다. 달러-위안 역외환율은 ECB 발표 직후 상...
美 무역수지와 저축에 관한 오해
2019-03-07 05:43
이번 무역수지 지표를 통해 재확인한 판단은 다음과 같다. 천문학적 재정부양에도 불구하고 미국 경제 불균형은 제한적으로만 심화되었다. 불균형 수준은 위기 이전에 비해 현저하게 개선된 추세를 지속 중이다. 불균...
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英 장기 금리, 26년래 최고 레벨
12월 17일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.
美 금리 극적 스티프닝의 배경 …안근모의 대시보드(24.12.20)
통화정책의 전략적 '조울증'
"내년 금리가 잠잠해질 리스크"
미국 달러 특권에 결국 '균열' …안근모의 대시보드(24.12.19)
[Fed Watch]'무기한' 중단
"2025년은 FX의 해"
[dot-plot]내년 말 점도표 금리 50bp 인상
금리인하 행진 '중단' 시사… FOMC 성명서 전문 및 변화
"만성화하는 독일 경제 약세" …안근모의 대시보드(24.12.18)
점도표 금리 25bp 인상의 웅변
FOMC 하루 전에 울린 '경보'
트럼프 기대감, 한 달 만에 '소멸' …안근모의 대시보드(24.12.17)
트럼프 vs. 파월, '충돌 2.0'