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안근모의 대시보드
FOMC의 뉴 노멀…미네르바의 비둘기
2017-08-17 06:45
16일 공개된 미국 연방공개시장위원회(fOMC) 7월 25~26일 회의 의사록은 추가 금리인상이 올해를 넘길 가능성을 조금 더 강하게 열어 두었다. 인플레이션이 오르기는 커녕 왜 자꾸 떨어지고 있는지, 위원들 사이에 걱...
두 가지 메가트렌드
2017-08-16 06:52
선진국 답게 미국의 개인소비지출(PCE) 중에서 식료품이 차지하는 비중은 급격하게 떨어져 왔다. 지난 1950년대에만 해도 20%를 넘었으나, 이제는 7% 정도에 불과하다. 먹는데 들어가는 돈의 비중이 이렇게 줄었드면...
"하일 트럼프(Heil, Trump!)"
2017-08-15 07:04
그럼에도 불구하고 당장에 별 문제가 터지지 않는 데에는 이유가 있다. 첫째, 트럼프가 취임한 지 반 년 정도밖에 되지 않았다. 그래서 둘째, 야당은 폐족(廢族)의 꼴을 면치 못해 제 앞가림도 버겁다. 무엇보다도 셋...
"중립금리 2.0%"와 수익률곡선
2017-08-12 06:42
현재 미국의 근원 PCE 인플레이션이 1.5%인 점을 감안하면 정책금리는, 양적긴축 스케줄을 무시한다면, 한 차례 정도 더 올릴 여지가 남은 셈이다.
연방준비제도의 오류 또는 결함
2017-08-11 06:46
"생산성이 덜 올라 임금도 덜 오르고 있다"고 한 더들리 총재의 판단은 일견 옳기도 하지만 오류이기도 하다. 이는 정책의 오류로 이어질 수 있다. 임금이 덜 오르는 것은 역설적으로 생산성 향상(물가하락)의 결과일...
"좀 더 달릴 수 있겠으나, 조심하라"
2017-08-10 07:12
금융위기 발발 10주년 기념일을 맞아 핌코가 자산배분 전략 보고서에서 "전환점을 준비하라"고 권고했다. 핌코는 미국의 리세션이 임박했다고는 보지 않으나, 향후 3~5년 안에 리세션이 발생할 확률은 약 70% 정도 ...
제프리 군드라크의 Dr.Copper
2017-08-09 07:04
요즘 가장 뜨거운 시장 한 곳을 꼽는다면 런던 금속시장이다. 8일 구리는 1% 오른 6480달러를 기록했다. 장중 6484달러까지 상승해 2년 반 만에 최고치를 경신했다. 알루미늄도 2000달러선을 넘어서 역시 2년 반 만에...
인플레이션 북극성 vs 골드만삭스
2017-08-08 06:47
1. Editor's Letter미국 연방준비제도의 통화정책 방향을 가장 정확하게 시사하는 인물로 "한 때" 이름을 날렸던 제임스 불라드 미국 세인트루이스 연방준비은행 총재는 스스로를 "인플레이션 북극성"이라고 칭해 왔...
"소득주도 성장"이라는 것
2017-08-05 07:53
WSJ은 "만약 임금을 늘려주지 않으면 소비지출이 둔화될 수 있다"고 우려했다. 미국판 소득주도 성장론이다. 그러나 WSJ은 "그렇게 되면 기업들의 비용이 증가하게 될 것"이라고 또 우려했다. "어떤 식으로든 미국 기...
임금은 과연 오를 수 있을까?
2017-08-04 06:26
실질 임금이 오르려면 노동의 한계생산이 늘어야 한다. 그런데 노동의 한계생산은 노동투입 증가에 따라 체감한다. 자본량이 제한되어 있기 때문이다. 따라서 노동의 한계생산(실질 임금)이 늘기 위해서는 노동투입이...
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주문 빠르게 줄고 재고는 급증 …안근모의 대시보드(25.4.2)
'역대급 증세' 이후의 미국
'주식 야경단장'의 경고
2008년 여름과 유사한 '고통' …안근모의 대시보드(25.4.1)
미치광이(의) 전략
확실성을 제공할 이벤트?
美 '하드 데이터'로 침체 확산 …안근모의 대시보드(25.3.31)
[Weekly]"열 받은" 협상 달인
'달러' 완충재 상실한 美 경제
역대급 美 기업 이윤율의 시사점 …안근모의 대시보드(25.3.28)
빚에 더 깊이 빠져드는 메커니즘
연준 달러 구명줄을 끊는다면?
'초저공 비행' 美 1분기 경제 …안근모의 대시보드(25.3.27)
영국에 빌려줬던 "수조달러"
유동성 말라붙은 뉴욕증시