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안근모의 대시보드
금리 공감대 vs 와일드카드 유가
2017-09-26 06:34
"만일 모든 가능한 시나리오를 감안한 가중 평균치를 제시하라고 한다면, 아마도 FOMC 위원들의 점도표는 지금보다 낮을 것"이라고 옐런 의장은 말했다. 선물 시장에 반영된 정책금리 예상경로와의 차이도 그다지 커...
장기 금리의 "트리플 뉴 노멀"
2017-09-23 06:50
인플레이션이 제자리라면 앞으로 금리는 △ FOMC 컨센서스 기준으로는 서너차례, △ 윌리엄스 총재 추정 기준으로는 두세차례 인상되면 '정상'이 된다. 브레이나드 연준 이사와 옐런 의장이 최근 잇따라 ...
점들(plots)의 흥미로운 웅변
2017-09-22 05:51
업데이트된 점도표는 2020년을 명실상부한 긴축의 해로 설정하고 있다. FOMC는 결과적으로 오퍼레이션 트위스트를 연상케 하는 플래트닝 점도표를 그렸다. 점도표에는 2년 안에 초과지준을 다 없애야 한다는 의지가 ...
`여전한 불확실성` 4가지 불씨
2017-09-21 06:34
양적긴축에도 불구하고 초과지준이 적지않은 수준에서 계속 유지될 것인지는 현 FOMC가 장담할 수가 없다. 연준 차기 지도부가 정할 일이다. 이른바 'floor system'을 새 정책 레짐으로 가져갈 것인지는 아직...
잘 모른다는 사실은 알고 있어야
2017-09-20 06:46
양적완화가 전개되는 과정 모두에서 미국 장기국채 수익률은 역설적으로 상승세를 나타냈다. 반면 연준 채권보유 증가세가 멈춰 횡보하는 국면에서는 수익률이 어김없이 두드러진 하락세를 나타냈다. 그러나 장기적으...
"평균회귀"에 대한 위험한 기대
2017-09-19 06:37
도이치뱅크의 짐 리드가 파괴적 조정을 확신하는 듯한 분석을 하는 데에는 이유가 있다. 그는 반복해서 "역사적으로 비교해 보는" 기법을 제시하며 반복해서 "중장기적으로 이 모든 것들은 평균으로 회귀(mean rever...
`현상`으로서의 글로벌 동반 긴축
2017-09-16 06:14
유럽과 영국이 만일 부양축소와 긴축 스케줄을 뒤로 미루었다가는 지금보다 훨씬 강력한 자국통화 절상 압력에 처할 수 있다. 달러가 긴축 시늉이라도 하는 지금, 형편만 어지간히 된다면 똥지게라도 들고 장에 따라...
님은 먼 곳에
2017-09-15 06:03
미국의 8월 근원 인플레이션은, Weekly에서 말했던 것처럼, 시장의 저물가 베팅에 일단 제동을 걸만 했다. 그러나 인플레이션 반등에 베팅을 걸 정도는 되지 못했다. 오히려 틈을 봐 저물가 베팅을 다시 모색해 볼 만...
인플레이션을 찾아서
2017-09-14 06:09
다음주 FOMC가 점도표를 유의미하게 내린다면 시장의 기대 인플레이션은 제고(提高)될 수 있다. 이 경우 Morning Brief 역시 장기국채 수익률에 대한 뷰를 높여잡을 용의가 있다. 점도표 인하에도 불구하고 인하 덕...
이제는 "美·中 완화경쟁" 구도
2017-09-13 06:08
중국이 통화가치 절상을 막기 위해 위안화를 더 푼다면, 올 들어 미국에서 나타나고 있는 중국산 수입물가의 개선조짐도 사라지게 될 것이다. 미국으로서는 반갑지 않은 움직임이다. 따라서 연준의 긴축은 더욱 완화...
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트럼프 이후에도 'low-hiring' …안근모의 대시보드(24.12.26)
내년 FOMC '3대' 잠재 리스크
또 경계선 건드린 美 레포 금리
성탄절 휴일 중 서비스 조정 알려드립니다
중국 중앙정부의 '빚을 질 결심' …안근모의 대시보드(24.12.25)
2025년, 복합 불확실성의 시대
"금리인하 끝내야 증시가 산다"
12월 23일자 신뢰가치님 질문에 대한 답변입니다.
외국인의 역대급 美 국채 수요 …안근모의 대시보드(24.12.24)
트럼포노믹스는 (얼마나) 부양적인가?
"강한 美 국채 수요에 놀랄 것"
"이젠 부양적인" 美 연준 금리 …안근모의 대시보드(24.12.23)
[Weekly]고금리에 적응?
英 장기 금리, 26년래 최고 레벨
12월 17일자 hanzuk님 질문에 대한 답변입니다.