FED Watch
photo
[Chart of the Day]`하방 위험`으로 기운 FOMC
연준은 지난 1월부터 경제전망을 둘러싼 위험에 대한 평가를 내리지 않고 있다. 하지만 내부에서는 `하방 위험`에 대한 인식이 더 많아진 것으로 나타났다. 김성진 기자ㅣ2019-04-11 오전 8:10:22
photo
[Fed Watch]"금리인하 필요할 수도"…적지 않은 목소리
3월 FOMC에서는 고용시장이 강한데도 인플레이션 압력이 강해지지 않는 데 주목해야 한다는 주문이 다수 제기됐다. 아울러 금리가 `양방향`으로 움직일 수도 있다는 견해도 적지 ...김성진 기자ㅣ2019-04-11 오전 7:27:58
photo
[Morning Brief]연준의 `새로운` 금리조절 수단?
실효 연방기금금리(FFR)가 마침내 초과지준금리(IOER)보다 높아졌다. FFR이 자꾸 목표범위의 상단에 근접하는 현상을 주시해온 온 연준 입장에서는 향후 단기금리 조절 방안에 대 ...김성진 기자ㅣ2019-03-22 오전 7:25:36
photo
[Fed Watch]양적긴축도 9월 종료…`슈퍼 비둘기` 새삼 확인
연준은 올해 정책금리 인상 방침을 아예 폐기하는 한편으로 양적긴축은 올해 9월 완전히 끝내기로 했다. 연준은 1월 FOMC에 이어 다시 한번 금융시장이 요구하던 것 이상의 완화적 ...김성진 기자ㅣ2019-03-21 오전 7:22:25
photo
[dot plots]금리인상 사이클 사실상 `종료` 선언
올해 두 차례 금리를 인상하겠다던 구상은 없던 일이 되었다. 점도표는 `연내 동결`로 후퇴했다. 내년에는 한 번 더 올리겠다는 방침이 제시됐으나, 금리 인상 사이클은 사실상 ...김성진 기자ㅣ2019-03-21 오전 5:17:58
photo
[Morning Brief]]`점도표`를 어찌할까?
점도표의 `부작용`에 대한 지적은 점도표 도입 이후 반복돼왔다. 하지만 작금의 우려는 근본적으로 연준이 당분간은 `인내심`을 갖기로 한 데서 비롯된다. 더 실체적인 난감함은 ...김성진 기자ㅣ2019-03-19 오전 7:28:38
photo
[Fed Watch]파월 "서두르지 않을 것…유휴노동력 남아"
파월 의장은 "인내한다는 것은 우리가 정책 변화에 대한 결정을 내리기 위해 서두르지 않는다는 의미"라고 설명했다. 노동시장에 대해서는 "우리는 유휴노동력이 더 남아있다는 것 ...김성진 기자ㅣ2019-02-27 오전 5:05:39
photo
[Editor`s Letter]양적긴축(QT) 종료의 when, where, how
이 경우 연준 대차대조표 정상화 완료는 보유채권 축소작업 종료(올 하반기) 이후 시차를 두고 이뤄지게 되는데, 내년이 될 가능성이 높다. 즉, QT라고 불려 온 보유채권 축소작 ...안근모 기자ㅣ2019-02-22 오전 6:32:39
photo
[Fed Watch]연내 QT 종료…금리 계속 동결은 `글쎄`
연준이 지난달 FOMC에서 양적긴축을 연내 종료하기로 사실상 방침을 굳힌 것으로 나타났다. 정책금리는 당장은 동결 기조를 이어가기로 하면서도 연내 추가 인상 가능성을 배제까지 ...김성진 기자ㅣ2019-02-21 오전 7:24:14
photo
[Editor`s Letter]취약해지는 파월 "인내심"의 기반
기저 물가에 가속도가 붙는 모습이다. 1월 근원 CPI의 3개월 전 대비 상승률은 연율 2.65%로 뛰어 올랐다. 이 모멘텀이 유지되면 연준 안정 목표에 부합하는 수준(2.3~2.4%) ...안근모 기자ㅣ2019-02-14 오전 6:10:20
photo
[Fed Watch]`슈퍼 비둘기`로 180도 전환
정책금리의 추가 인상을 시사하는 문구는 성명서에서 아예 삭제하고 향후 금리를 어떻게 결정할지는 `인내심`을 갖고 지켜보기로 했다. 미리 방향을 설정하지 않고 오로지 데이터에 ...김성진 기자ㅣ2019-01-31 오전 7:18:49
photo
[Editor`s Letter]"인내심 + QT종료" 조합의 미래는?
금리인상이 중단된 상태에서 QT가 완화된다는 것은, 단기 시장금리가 억제된 상태에서 장기 수익률이 오르는 구도를 형성하게 된다. QT 완화는 그 자체로 장기 수익률 상승요인이 ...안근모 기자ㅣ2019-01-31 오전 5:35:38
photo
[Editor`s Letter]FOMC "인내심"의 만기는 얼마인가?
"인내심"은 추가 금리인상을 전제하는 것이다. 대신 경제와 금융시장이 아무리 강해도 당분간은 닥치고 동결을 약속하는 것이다. 이에 반해 data dependent는 추가 금리인상을 전 ...안근모 기자ㅣ2019-01-30 오전 4:39:55
photo
[Editor`s Letter]사과 or 오렌지…QT 조기종료의 두 얼굴
25일 뉴욕증시를 견인한 거시적 재료를 꼽는다면 단연 '양적긴축 조기종료' 기대감일 것이다. 이날 월스트리트저널은 "당초 예상했던 것보다 많은 국채 포트폴리오를 ...안근모 기자ㅣ2019-01-26 오전 6:04:21
photo
[Editor`s Letter]"부적절한 욕망(inappropriate desire)"
당시 회의에서 두 명의 위원은 "연준 포트폴리오 평균 잔존 만기를 시장과 일치시켜 시장에 미치는 영향을 좀 더 중립화"할 필요가 있다고 주장했다. 미래를 위해 잔존만기를 미리 ...안근모 기자ㅣ2019-01-25 오전 6:14:31