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[Info-Graphics]Corporate Bond Market

페이스북 트위터 미투데이 구글 싸이월드 요즘 이공순 기자 [기사입력 2018-11-07 오전 7:24:33 ]

  • 회사채 금리(수익률) 수준(level)은 높아졌지만, 스프레드는 큰 폭으로 상승하지는 않고 있다. 이는 회사채 시장이 아직까지는 금리 상승에 잘 적응하고 있다는 것을 의미한다. 다만 유로존 HY는 다소 불안하다.

    미국 회사채 실효 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    미국 최우량 등급(AAA) 회사채 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    무디스 AAA 회사채 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    무디스 Baa 회사채 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    미국 최저투자등급(BBB) 회사채 수익률

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    미국 투기등급(High Yield) 회사채(졍크본드) 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    미국 최저투기등급(CCC 이하) 회사채 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    스프레드는 아직까지는 안정적이다.

    미국 졍크본드 회사채 스프레드

    ⓒ글로벌모니터

    그러나 유로존의 졍크본드는 수익률과 스프레드가 모두 빠르게 상승하고 있다. 이는 ECB의 회사채 매입 종료를 앞두고 유로존 회사채 시장에서 reach for yield 현상이 약화되고 있기 때문인 것으로 보인다.

    유로존 졍크 본드 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    유로존 졍크 본드 스프레드

    ⓒ글로벌모니터

    반면 신흥시장의 졍크 본드 수익률은 지난 9월 초까지의 상승 추세가 최근 들어 주춤하고 있다.

    신흥시장 졍크본드 수익률

    ⓒ글로벌모니터

    미국, 유럽, 신흥시장 회사채 모두 지난 2016년 초(2월)의 수익률 전고점 수준에는 아직 한참 못미치고 있다. 또 스프레드도 아직은 안정적이다.

    다만 유가가 추가로 하락한다면 최저투기등급(CCC 이하) 회사채 수익률이 급등할 가능성이 있으며, 과거 사례에서는 CCC 이하 등급의 트렌드가 다른 회사채 상품 전반으로 확대되는 경향을 보인다.



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