[Morning Brief]홍콩 시장의 불안 조짐들
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홍콩증시가 빠지는 와중에도 달러-홍콩달러 환율은 별다른 움직임을 보이지 않고 있다. 페그제 범위 상단과 제법 넉넉한 격차를 유지하고 있다. 하지만 외화 ...[2019-11-15]
[Editor`s Letter]그게 과연 높은 수익률인가?
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가상의 포트폴리오에서 위험을 적극적으로 축소하려고 한다. 설사 미-중 양국 정상이 제1국면 무역합의 서명을 성사한다고 해도 후회할 것 없다는 생각이다. ...[2019-11-15]
[China+Japan] 야간의 저공비행
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경기 모멘텀 둔화는 여전히 진행형이며, 섣불리 바닥을 점칠 상황은 아니다. 경기하강 압력을 제어하려는 당국의 대책은 이어질 것이다. 그렇다고 대규모 부 ...[2019-11-14]
[Morning Brief]중립금리가 연준 생각보다 `훨씬` 낮다면?
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파월 의장은 이날 "중립금리가 우리가 생각해왔던 것보다 낮을 수 있고, 그래서 우리의 정책이 우리가 생각했던 것보다 덜 완화적일 수 있다"고 말했다. 연준 ...[2019-11-14]
[Editor`s Letter]파월의 불가지론, 경험주의, 인도주의
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파월 의장은 "그동안 우리가 알게 된 것, 그리고 앞으로도 계속 알게 되어 갈 것은, 당초에 많은 사람들이 생각했던 것보다 미국이 훨씬 낮은 실업률 하에서 ...[2019-11-14]
[China Express] 대출정책의 선회(?)
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당국이 보통 이 정도로 말하면 뉘앙스는 충분히 전달된 것이다. `중소기업 대출을 늘리도록 닥달하던 당국의 행정지도(창구지도)가 다소나마 느슨해질 것임` ...[2019-11-13]
[Morning Brief]정크본드와 CLO의 `괴리`
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미국 정크본드 가격은 뉴욕증시와 함께 상승세를 이어왔다. 하지만 CLO 시장의 분위기는 딴판이다. 신용등급이 `BB`인 미국 CLO는 7월부터 10월까지 4개월 ...[2019-11-12]
[Editor`s Letter]양질의 금리 오름세가 아니다
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최근 드라마틱하게 되살아 난 미국 국채 수익률곡선은 미국 경제의 건강함과 연방준비제도의 능력에 대한 시장의 신임투표라고 해도 과언이 아닐 것이다. 덧붙 ...[2019-11-12]
[China+Japan] 주택노예 효과(房奴效应)
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"실증적 연구들은 모두 중국 경제의 경우 주택노예효과`가 `부의효과` 보다 더 컸음을 보여준다. 집값 상승이 가계의 부채부담을 높이면서, 소비를 압박하 ...[2019-11-11]
[Weekly Anywhere]트럼프가 뉴욕에서 직접 밝힐 `무역
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요즘 금융시장은 경제지표보다는 미-중 무역협상 재료에 훨씬 더 민감하다. 그래서 이번 주 캘린더에서 가장 중요한 이벤트는 화요일(14일)에 예정된 도널드 ...[2019-11-11]
[Weekly Asia] 트럼프의 입과 중국의 매크로
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이번주도 두 재료의 변화를 살피는 게 급선무다. 우선 `관세철회`의 구체적 범위와 방법을 둘러싸고 미중간 기싸움이 어디로 기울지, 혹은 어디로 향할지 계 ...[2019-11-11]
[Morning Brief]급격히 식은 金 매수심리
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이번주 들어 애널리스트들의 금에 대한 낙관론이 급격히 퇴조한 것으로 나타났다. 금값이 중요한 레벨인 1500달러선을 내준 가운데 나온 조사 결과다. 아울러 ...[2019-11-09]
[Editor`s Letter]국제수지로 들여다 본 중국, 독일, 미국
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준비자산 항목이 플러스라는 것은 중국 안으로 돈이 들어왔다는 의미다. 중국 당국이 2개 분기 연속해서 달러 매도개입을 했을 가능성을 보여 ...[2019-11-09]
[China+Japan] 수출 시그널 / 아픈 손가락(2) / 아소
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중국의 10월 수출과 수입은 시장 예상 보다 덜 감소했다. 수출의 감소폭 축소가 좀 더 두드려졌다. 더 나빠지지 않고 개선을 보였다는 점은 주목할만 하나, ...[2019-11-08]
[Morning Brief]영국의 `폴리시 믹스`?
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BOE의 통화정책회의에서 2명이 금리 인하 소수의견을 제출했다. 아무도 예상하지 못한 결과였다. 한편 보수당과 노동당은 내달 총선을 앞두고 재정지출 확대 ...[2019-11-08]
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